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　　“龙井问茶”✿✿◈◈，西湖十景之一乐动体育app下载安卓✿✿◈◈。西湖龙井祭亡灵杀手✿✿◈◈，属于绿茶代表✿✿◈◈，以“色绿✿✿◈◈、香郁✿✿◈◈、味醇✿✿◈◈、形美”四绝闻名于世✿✿◈◈，享有“绿茶皇后”的美誉✿✿◈◈。北宋诗人苏东坡乐动体育app下载安卓乐动体育app下载安卓✿✿◈◈，便以“自古佳茗似佳人”来赞美西湖龙井✿✿◈◈。

　　2004年✿✿◈◈，王勤松✿✿◈◈、路长梅夫妇✿✿◈◈，在西湖边上的龙井茶园中✿✿◈◈，开设了一家“绿茶青年旅舍”✿✿◈◈，为国内乃至全球各地的背包客提供住宿和餐饮服务✿✿◈◈。

　　以此为雏形✿✿◈◈，夫妇俩于2008年开设了国内第一家“绿茶餐厅”✿✿◈◈，从此开启了绿茶集团（“公司”）的品牌连锁化之路✿✿◈◈。

　　截至目前✿✿◈◈，绿茶餐厅在中国内地已有461家门店✿✿◈◈，覆盖28个省份✿✿◈◈。2023年✿✿◈◈，在国内休闲中式餐厅品牌中✿✿◈◈，绿茶餐厅按门店数量和收入✿✿◈◈，分别排名第三和第四✿✿◈◈。

　　在高度分散✿✿◈◈、竞争激烈的国内餐饮市场✿✿◈◈，公司从西子湖畔的一家青年旅舍✿✿◈◈，成长为餐饮细分赛道的龙头✿✿◈◈，究竟如何做到的？

　　截至IPO前✿✿◈◈，创始人夫妇王勤松和路长梅为公司的控股股东✿✿◈◈，合计持股65.8%✿✿◈◈。第二大股东是战略投资者Partners Gourmet✿✿◈◈，持股28.2%✿✿◈◈。

　　王勤松担任公司的首席执行官✿✿◈◈、董事长兼执行董事✿✿◈◈；路长梅担任非执行董事✿✿◈◈。其他核心管理层✿✿◈◈，如副总裁于丽影和财务总监王佳伟✿✿◈◈，在公司任职的时间超过10年✿✿◈◈。长期以来✿✿◈◈，控股股东直接参与日常运营和管理✿✿◈◈。

　　而公司视为业务增长动力的菜单研发工作✿✿◈◈，便由王勤松直接领导✿✿◈◈。菜单设计团队的其他成员乐动体育app下载安卓✿✿◈◈，均拥有超过17年的餐饮行业经验✿✿◈◈。公司的股权结构相对集中✿✿◈◈、管理团队经验丰富✿✿◈◈，确保内部决策一致性和执行有效性✿✿◈◈。

　　绿茶餐厅一直是公司的核心品牌✿✿◈◈。2024年10月✿✿◈◈，公司新推出了“望江楼”品牌✿✿◈◈，作为品牌多元化的尝试✿✿◈◈，现阶段仍处于试运营阶段✿✿◈◈，业绩贡献可忽略不计✿✿◈◈。

　　国内餐饮行业尽管市场规模巨大✿✿◈◈，但由于进入门槛低✿✿◈◈、参与者众多乐动体育app下载安卓✿✿◈◈，长期以来竞争激烈✿✿◈◈。不过✿✿◈◈，绿茶餐厅却韧性十足✿✿◈◈。2021-2023年✿✿◈◈，营收从22.9亿元增至35.9亿元✿✿◈◈，期间年均复合增长率（CAGR）为25%✿✿◈◈。2024年前三季度✿✿◈◈，公司营收29.2亿元✿✿◈◈，同比增7%✿✿◈◈。

　　公司的营收主要来自餐厅经营和外卖业务祭亡灵杀手✿✿◈◈。其中✿✿◈◈，餐厅经营一直是公司营收的支柱✿✿◈◈，占比超过80%✿✿◈◈。2021-2023年✿✿◈◈，餐厅经营的营收从19.9亿元增至30.6亿元✿✿◈◈，期间CAGR为24%✿✿◈◈。2024年前三季度✿✿◈◈，餐厅经营的营收为23.9亿元✿✿◈◈，维持小幅增长✿✿◈◈。

　　门店数量增长是公司营收的直接驱动力✿✿◈◈。门店数量从截至2021年末的236家增至截至2023年末的360家✿✿◈◈，期间CAGR为24%✿✿◈◈。

　　截至2024年10月1日✿✿◈◈，绿茶餐厅门店数量进一步增加至461家✿✿◈◈，并且在中国香港开设了两家门店✿✿◈◈。另外✿✿◈◈，绿茶开始探索海外布局✿✿◈◈。

　　翻台率✿✿◈◈，是餐饮行业的关键绩效指标✿✿◈◈。据披露✿✿◈◈，公司的整体翻台率✿✿◈◈，除2022年外均维持在3.0次以上✿✿◈◈，2024年前三季度为3.1次✿✿◈◈。

　　绿茶餐厅并非走粗放型增长路线✿✿◈◈，而是注重精细化运营✿✿◈◈，同步维持住了门店效率✿✿◈◈。公司对于新店的选址较为慎重✿✿◈◈。

　　据披露✿✿◈◈，餐厅通常开设在客流量大的场所✿✿◈◈，比如购物商场内✿✿◈◈。与此同时✿✿◈◈，为保证充足客流量✿✿◈◈、减少内部餐厅之间的竞争✿✿◈◈，绿茶餐厅一般会避免在一线和新一线公里范围内再开设新店✿✿◈◈。在客流密度较低的其他城市✿✿◈◈，公司每2家餐厅的地理位置间隔则会更远祭亡灵杀手✿✿◈◈。

　　稳步扩张的开店步伐✿✿◈◈，也使得公司的资金运营效率提升✿✿◈◈。据披露✿✿◈◈，在过去期间✿✿◈◈，公司每家新开门店的平均现金投资回收期为19.2个月✿✿◈◈，而在2023年✿✿◈◈，平均现金投资回收期已缩短至14.8个月✿✿◈◈。

　　绿茶餐厅约有95%的门店✿✿◈◈，在开张后的2个月内实现首次收支平衡✿✿◈◈。近年来✿✿◈◈，外卖行业的崛起✿✿◈◈，为餐饮企业带来了新的机遇✿✿◈◈。而公司也顺势抓住了这一机遇祭亡灵杀手✿✿◈◈，将外卖业务打造成为“第二增长曲线亿元✿✿◈◈，期间CAGR高达31%✿✿◈◈。2024年前三季度✿✿◈◈，外卖业务的营收继续高增长✿✿◈◈，同比增长35%✿✿◈◈，达到5.2亿元✿✿◈◈。外卖业务的营收占比✿✿◈◈，也从2021年的13%整体提升至2024年前三季度的18%✿✿◈◈。

　　这意味着国内连锁餐饮仍然是个“水深鱼大”的市场✿✿◈◈。放眼未来✿✿◈◈，国内连锁餐饮的参与者✿✿◈◈，无论是在自身体量增长✿✿◈◈、还是在提升集中度方面✿✿◈◈，都依然大有可为✿✿◈◈。

　　据招股书显示✿✿◈◈，绿茶餐厅的自身定位清晰✿✿◈◈，即“休闲中式餐厅”✿✿◈◈。灼识咨询提到✿✿◈◈，国内中式餐厅市场可细分为三类✿✿◈◈：休闲中式餐厅✿✿◈◈、中式高档餐厅✿✿◈◈、中式火锅及烧烤餐厅✿✿◈◈。其中✿✿◈◈，休闲中式餐厅主打价格亲民✿✿◈◈，客单价通常为50-100元✿✿◈◈。而菜品与其类似的中式高档餐厅✿✿◈◈，客单价往往在百元以上✿✿◈◈。

　　得益于高性价比切合了消费者痛点✿✿◈◈，近年来✿✿◈◈，公司在下沉市场收获颇丰✿✿◈◈。长期以来✿✿◈◈，公司形成了以华东✿✿◈◈、广东省和华北三大地区为主的核心市场✿✿◈◈，这些地区也是国内的主要经济中心✿✿◈◈。

　　从招股书披露✿✿◈◈，公司赴港上市的目的✿✿◈◈，正是借力资本市场继续下沉✿✿◈◈。据披露✿✿◈◈，公司拟将IPO募资用于扩大其餐厅网络✿✿◈◈，并预计在2025-2027年开设共563家门店✿✿◈◈。具体来看✿✿◈◈，公司预计接下来3年✿✿◈◈，在近年来成长性最高的其他地区新增296家门店✿✿◈◈，占到新开门店总数的53%✿✿◈◈。

　　在许多消费者心目中✿✿◈◈，餐厅价格低廉✿✿◈◈，往往与环境和服务一般✿✿◈◈、口味平平画上等号✿✿◈◈。然而✿✿◈◈，公司在大众化定价的同时✿✿◈◈，还做到了兼顾用餐体验和菜品质量✿✿◈◈。

　　公司旗下的每家餐厅均设计精致✿✿◈◈，随处可见中国风元素✿✿◈◈，比如尽显江南水乡之美的乌蓬船和小桥流水✿✿◈◈、标志传统江南建筑的水墨天然景色屏风和青砖黛瓦✿✿◈◈，为消费者打造沉浸式的用餐体验✿✿◈◈。

　　值得一提的是✿✿◈◈，公司的“中式融合菜”定位✿✿◈◈，也与国内中式休闲餐厅的其他头部参与者✿✿◈◈，形成了错位竞争✿✿◈◈。

　　2023年✿✿◈◈，按绿茶餐厅的品牌收入计祭亡灵杀手✿✿◈◈，公司在国内中式休闲餐厅的市场份额为0.7%✿✿◈◈，排名第四祭亡灵杀手✿✿◈◈。市场份额领先于公司的前三家中式休闲餐厅✿✿◈◈，分别为定位中式西北菜的西贝莜面村✿✿◈◈、定位安徽菜的小菜园以及定位中式酸菜鱼的太二✿✿◈◈，菜品各有特色✿✿◈◈，且与公司不重叠✿✿◈◈。社会住宅✿✿◈◈。阳台规划✿✿◈◈，磁砖美缝✿✿◈◈！LD乐动体育✿✿◈◈，餐厅设计乐动体育官方网站✿✿◈◈，